撰文：鍾曉陽
（作者為普徠仕多元收益債券策略聯席基金經理）

普徠仕預期日本央行在本周的會議上將維持利率不變，因為目前日本國內政治的不明朗因素很可能令央行暫緩政策行動。普徠仕認為，雖然10月份仍有機會加息，但這將取決於自民黨黨魁選舉的結果。若高市早苗勝出，由於市場預期較寬鬆的財政政策，可能導致孳息率曲線趨陡，這也會令市場感到意外，因市場目前押注小泉進次郎獲勝。

普徠仕認為，日圓在短期內可能會維持區間徘徊。另外，自今年4月，日圓與美國利率之間的兩年相關性出現脫鉤，意味著較一般情況，兩者走勢出現不同步。但當前脫鉤程度減少，表明日圓與美國利率再次趨向同步。

短期內，普徠仕密切關注的主要因素包括：自民黨黨魁選舉結果，以及聯儲局在9月會議上是否會選擇減息50個基點[1]，這將超出普徠仕認為聯儲局將減息25個基點的預期。

[1] 1個基點等於0.01%。

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